海马的惨其实也不是一年两年的事了，纵观整个海马汽车品牌历史，可以说都是一个又一个的大坑。海马汽车始于海南汽车厂，而海南汽车厂的前身则是海南汽车冲压厂，后者在1989年正式更名为海南汽车厂。海南汽车厂要打算做汽车是因为在1988年从菲律宾买了一条福特的生产线回来，然后自己在海南完成了组装。而就是这么巧合，隔壁的日本马自达因为经济下滑导致利润急降，所以就想往外发展，二者一拍即合，就准备在海南生产汽车。

　　几年过后，海南马自达也生产出了旅行车和轿车，但海南汽车厂并没有汽车生产资质，所以生产出来的车只能在海南省内销售。可见当时人口不多的海南省很难养活起一家车企，此时海南汽车厂处于破产的边缘（1993年海南汽车厂在广西北海建立了一家分厂，只生产一款小型轿车，但也只能在区域内销售）。

　　为求生存，海南汽车厂只能去抱大腿，一汽此时也向海南汽车厂的抛出橄榄枝。于是在1997年11月在海南省政府主导下，一汽集团通过国有资产无偿划拨的方式实现了资产重组，海南汽车厂被并入一汽集团，并且成立了一汽海南汽车有限公司，这样海南马自达自然也具备了全国生产和销售汽车的资质。新公司中，一汽的股份占了51%、海汽则占了49%，新公司由一汽控股。也就从此刻开始，一汽、海南汽车、马自达陷入了一段错综复杂的三角恋中。

　　　海南汽车厂因为挂靠了一汽获得了汽车准生证，但一汽也并没有资金和技术投入，一汽海南只能利用自身的资源发展。一汽海南因此只能继续生产原来的旅行车和老323，在1999年一汽海南因为可以在全国销售，所以年销量达到了一万台。

　　虽然被一汽收编了，但海南汽车自身的独立意愿还是相当强烈。在2000年前后，作为当时海南汽车集团董事长的景柱，通过老员工集资和银行贷款等方式，筹建了民营的海马汽车，并且在次年实现借壳上市A股。这个在海南汽车集团旗下的海马汽车，可以说是海马独立的一个新起点。随后海马汽车在海口重新建厂、引入生产线，在2001年仅用9个月就实现马自达MPV普力马的国产、在2002年只用了7个月就开始国产马自达新一代323车型——福美来。这两款车由于技术和设计都较新，在同时期产品中拥有相当强大的竞争力。海马汽车也凭借这两款车型从新生车企跃升为黑马。海马汽车2001年销量1.2万辆，到了2003年销量已达5.5万辆，到了2004年海马汽车已经年收入超过百亿，彼时海南汽车工业产值也占了全省的20%。

　　销量的暴涨让海马汽车有了更多资本和底气，这时海马想要独立的念头又开始浮出水面。一汽自然看穿了海马的心思，所以在2003年，一汽与马自达经过协商，让原本在海马投产的马自达6车型放到了长春生产。一汽拉拢马自达的为的就是牵制海马，否则让海马继续投产马自达新产品，海马铁定会走上独立的道路。

　　失去马自达6投产的机会，意味着海马已经付出了惨重的代价，因为没有新的马自达产品，海马也很难继续有发展。海马也明白这个道理，所以只能屈服于一汽之下。于是2004年一汽海南、海南马自达销售公司、海南汽车制造有限公司合并，成立新公司一汽海马。新公司股份中海南省政府占2%、一汽和海南汽车集团各占49%。新公司的成立也意味着海马再次被缴了枪，资源和资本都被拱手让给了一汽海马。

　　在2005年马自达与一汽合资成立一汽马自达汽车销售有限公司，第二年就开始国产马自达6。而马自达的左手拥抱一汽的同时右手也有了收获，在2006年马自达与福特、长安合资成立长安马自达，随后开始国产新一代的马自达3。

　　2006年11月，马自达正式结束了与一汽海马的合作，一汽海马正式成为弃子。海南汽车集团预感马自达会拥抱一汽，自己需要提前准备后路。于是在2005年和2007年，海南汽车集团和海南省政府将自身持有的一汽海马股份转移至海马汽车股份有限公司上，最终实现了上市公司海马汽车对一汽海马的控制。也就是说海马汽车获得了独立的权力，不用再受一汽摆布了。

　　2007年海马开始了自己的自主品牌之路，这也是逼上梁山的一步。用景柱的话来说，这是第三次创业，第一次是海南汽车成立之时、第二次是与一汽重组时。2007年海马汽车通过资产重组，全资收购了河南郑州轻型汽车制造厂，并且决定在郑州建立生产基地，设计年产量30万台。3年后也就是2009年正式投产，同年首款车型微面福仕达上市、2010年首款微型轿车海马王子上市。

　　工厂投产的那一年，海马雄心壮志，在2009年4月上海车展上，海马发布了“蓝色引擎”战略，同时发力传统动力和新能源研发。同时海马还布局了A00、A0、A、B级平台，逐步开始推出丘比特、海马3、二代普力马、骑士、新一代福美来等车型。实际上在传统动力板块，海马研发成果还算不错，拥有自主研发的自吸和涡轮发动机（虽然是与德国FEV联合研发的，但总比没有强），并且最终实现量产投放，这已经比一些自主品牌要更有底气。而在新能源板块，海马在2005年其实就有研究，并且在纯电和轻混方面都有实际成果出现。